Opções de ações valor intrínseco vs valor justo

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Jornadas de um comerciante trapaceiro.
Aprendizados e pensamentos sobre negociação, macroeconomia, investimento em valor, finanças quantitativas e contabilidade.
Ações versus opções: qual veículo usar?
Na sequência do meu post anterior sobre os perigos de possuir opções de venda sem possuir a ação, gostaria de resumir alguns dos argumentos diferentes para usar um veículo sobre o outro.
Vantagens gerais de ações sobre opções.
Os estoques são mais fáceis de acertar & # 8212; Para as ações, você só precisa obter a direção certa, enquanto que para as opções, você precisa obter 3 coisas certas: a direção (call ou put), a data (data de expiração) e a magnitude (premium). Se você está comprando ações na margem, você também precisa obter o timing e magnitude certo. As perdas são tipicamente uma porcentagem menor do valor investido & # 8212; A alavancagem de opções aumenta suas perdas quando a posição se volta contra você. Na pior das hipóteses, você perde 100% do valor investido. Considerando que, para as ações, você raramente perderia todo o capital investido. Claro que isso é equilibrado com o fato de que você precisa investir uma quantidade muito maior usando ações em comparação com o uso de opções. Você pode esperar uma posição perdida & # 8212; Com uma posição de estoque perdida, você pode reduzir a média e mantê-la por muitos anos para que ela se recupere ao valor justo. Com uma posição de opções perdedoras, a data de vencimento é geralmente de curta duração, por isso, mesmo que você continue "rolando", você pode continuar perdendo seus prêmios enquanto espera. Você não se ferrou em uma parada de estoque & # 8212; Opções em um estoque que é interrompido durante a expiração podem ter problemas ao serem exercitados. Os detentores de Putting podem achar que não há ações a serem emprestadas para exercer as puts, e os detentores de call podem achar que a outra corretora não pode entregar as ações, pois elas não podem comprá-las durante o período de negociação. Portanto, essas opções podem expirar sem valor. Para mais informações, leia a Página 34, item 5 deste.
Vantagens gerais de opções sobre ações.
Seguro barato potencial & # 8212; Você pode potencialmente comprar um seguro barato em suas ações / portfólio com opções de venda de alto valor. Ganhos são reforçados & # 8212; A alavancagem permite alavancar seus ganhos. Você pode controlar posições muito maiores ou muito mais posições & # 8212; Você pode entrar em posições muito maiores (ou seja, controlar muitas mais ações) com o mesmo valor em dólar, mas isso é altamente arriscado e pode eliminá-lo. Alternativamente, você pode controlar muito mais posições do que você poderia ter feito com ações, já que cada posição custa menos para entrar. Deixa mais dinheiro livre - Usando opções permitem que você amarre menos do seu capital, que pode ser mantido em dinheiro e usado se o tanque de ações. Mesmo que o dinheiro seja usado para comprar títulos, você está utilizando esse dinheiro para fazer mais do que empatar esse dinheiro no estoque. Perdas dispostas a serem absorvidas são determinadas antecipadamente & # 8212; As chamadas e colocações permitem que você limite suas perdas ao prêmio pago, mas isso é uma perda de 100% sobre o valor investido. Não sujeito a buy-ins e taxas de shorting & # 8212; Se você tiver um estoque a descoberto, poderá estar sujeito a taxas e encargos de juros difíceis de obter (pode chegar a 200% aa sobre o valor em dólar em curto), e você poderá receber avisos / notificações de compra se o estoque receber recordado. Você não tem problemas com as opções de venda.
Avisos sobre o uso de opções.
Não compre opções que expirem no mesmo mês & # 8212; É da natureza humana ser muito otimista e confiante demais na capacidade de previsão a curto prazo. Quase sempre você acabaria perdendo dinheiro. Difícil de ganhar com opções de ATM / OTM de curto prazo & # 8212; É muito difícil ganhar com chamadas de curto prazo no dinheiro ou fora do dinheiro. Os estoques geralmente não fazem nada a menos que haja um catalisador claro chegando, mesmo assim, provavelmente seria precificado nas chamadas. Ilusão de opções baratas de ATM / OTM & # 8212; O pequeno custo do dólar das opções de dinheiro (ATM) ou fora do dinheiro (OTM) pode dar a você a ilusão de que são boas compras porque você acha que seu lado negativo é bem limitado. No entanto, é muito difícil para a ação ir além do pequeno prêmio em um curto período de tempo. E se o estoque vai contra você, todo o valor evapora. Trade-offs com opções de longo prazo & # 8212; Embora as opções de data longa ofereçam mais tempo para a negociação funcionar, você está pagando mais pelo valor de tempo da opção. Coloque seguro muitas vezes falhar # 8212; Muitas vezes, as pessoas compram opções de compra para garantir uma posição longa depois que ela já caiu, ou quando a ação já é conhecida por ser altamente volátil. Naquela época, o seguro é muito caro, e as ações geralmente não têm muito mais a perder. Se você estiver nessa posição, é melhor vender o estoque e sair da posição. Jim Cramer em seu livro “Getting Back To Even” observou que “.. quase todas as vezes que eu comprei um put para segurar uma posição de ações que eu não gostei, eu perdi tanto no put e no estoque comum.” Limite seu comércio tamanho & # 8212; Se você tivesse alocado 10% de sua carteira para uma posição de estoque, você não deveria estar usando os 10% para comprar opções para acabar controlando um número muito maior de ações. Em vez disso, você deve comprar opções para controlar o mesmo número de ações que teria controlado se tivesse comprado / vendido usando ações. Dessa forma, seu lado negativo e positivo permanecem os mesmos (em comparação com o uso de estoque), mas você teria um stop-loss em sua posição.
Chamadas Deep-In-The-Money vs Long Stock Position.
O uso de chamadas profundas oferece um bom equilíbrio entre manter o estoque longo e usar opções como veículo. Enquanto você está arriscando mais dólares do lado negativo (comparado às opções ATM ou OTM), você ainda ganha ganhos 1 por 1 quando a ação sobe, e você minimiza as perdas se o estoque não fizer nada. Chamadas mais profundas podem ser "roladas" para o próximo mês de vencimento, vendendo-as e comprando-as de volta para o próximo mês de vencimento. Essencialmente, você está pagando de forma incremental pelo valor do tempo de cada mês + taxas de transação, em comparação com o pagamento do valor do tempo de 1 ano em um lance para uma opção de data longa. Observe que quanto mais volátil o estoque, maior o custo de “roll over” devido ao spread bid-ask mais amplo. Quanto mais profunda a chamada estiver dentro do dinheiro, menos tempo você estará pagando e mais ela será negociada como uma ação. A razão pela qual o "valor do tempo" é menor é porque, à medida que você vai mais fundo no dinheiro, os prêmios aumentam, então haverá menos pessoas comprando a opção e fazendo o preço subir. O preço de exercício da chamada profunda do ITM estabelece o stop loss específico para sua posição. A relação entre uma opção de negociação e uma negociação de ações neste caso é a seguinte: assumindo que sua opção de negociação é pelo mesmo número de ações que você teria feito para uma negociação de ações, se possuir uma opção de compra e os tanques de ações , a sua posição global é como se você tivesse liquidado sua posição acionária ao preço de exercício. Comprar deep ITM calls para expiração no próximo mês é uma boa aposta equilibrada. Um aviso é evitar as chamadas em ações que têm alta volatilidade, resultando em chamadas ainda mais profundas do ITM com altos prêmios além do valor intrínseco. Jim Cramer não pagaria nenhum prêmio acima de US $ 5.
Depósitos no fundo do poço versus posições curtas no estoque.
Funciona da mesma forma que uma chamada profunda do ITM para uma posição de estoque curta. Esta é uma aposta na baixa das ações, não como um seguro.
Bloqueio de um Lucro de Opção ao Beneficiar de uma Movimentação de Estoque na Outra Direção.
Embora seja possível bloquear uma opção de lucro vendendo a opção, outra maneira de garantir o lucro é inserir uma nova posição de compensação no estoque e mantê-la na expiração. Por exemplo. reduza o número equivalente de ações se você tiver chamadas do ITM ou o número equivalente de ações, se tiver opções de ITM. Para chamadas do ITM, se o estoque permanecer no preço de exercício ou acima dele, seu lucro permanecerá o mesmo. No entanto, se o estoque cai abaixo da greve, seu lucro aumenta devido à posição de estoque curto. Para ITM puts, se o estoque permanecer no preço de exercício ou abaixo dele, seu lucro permanece o mesmo. No entanto, se a ação subir acima da greve, seu lucro aumenta devido à posição de estoque longo. Se você fizer uma short stock fazendo essa estratégia, e você for um cliente grande o suficiente com seu corretor, você poderá fazer com que seu corretor lhe pague juros sobre o dinheiro obtido com o short stock (ou seja, um “desconto a curto prazo”). Observe que quando as opções são automaticamente exercidas no vencimento, a taxa cobrada pelo corretor pelas opções de exercício é normalmente maior do que a taxa de comissão pela venda da opção.
Vantagem de opções de datas longas (ou LEAPS)
Uma vantagem de usar opções de data longa (por exemplo, mais de 1 ano antes da expiração) é que naturalmente faz você pensar sobre qual seria o preço das ações no momento em que a opção expirasse (que é de 1 a 2 anos ou mais) . Isso força um pensamento de longo prazo que é o tipo certo de estar pensando em comprar ações. Sem dúvida, você também pode adotar uma visão de longo prazo ao pensar em comprar ações, mas porque não há data de expiração & # 8221; anexado ao estoque, juntamente com o fato de que as flutuações diárias do mercado de ações realmente bagunça o seu pensamento, a tendência natural e resultado é que você tende a não pensar a longo prazo ao comprar / vender ações. Daí LEAPS ajuda a impor uma mentalidade mais adequada.
O que queremos procurar são opções que sejam i) de longa data, ii) com preços razoáveis, iii) tão profundas quanto possível, iv) com preços de exercício que você está muito confiante de que nunca serão violados o valor da opção vai para zero. O grau em que uma opção é in-the-money afeta alguns fatores-chave: Alavancagem: quanto mais fundo no dinheiro & gt; & gt; o mais caro é o prêmio da opção & gt; & gt; o menor número de opções que você pode comprar & gt; & gt; quanto menos alavancagem você obtiver Sensibilidade ao movimento do preço da ação: Você deseja opções em que o prêmio da opção é altamente sensível às alterações nos preços das ações (ou seja, você quer um alto delta). As opções realmente profundas têm o delta de 1 (ou seja, o preço da opção de compra aumenta em $ 1 quando o preço das ações sobe $ 1), as opções no dinheiro têm um delta de cerca de 0,5 e, claro, de profundidade As opções - out-of-the-money têm delta de 0 (você pode ver um bom gráfico aqui). O pior é que quanto maior o delta (ou seja, quanto mais fundo o dinheiro), mais cara é a opção. Flexibilidade: Quanto mais profunda a opção que você compra, mais flexibilidade você tem quando o preço da ação cai ainda mais, porque você pode aumentar sua aposta e alavancagem ao mudar para opções mais baratas que são menos profundas no mercado. dinheiro, meio que dobrando. Se você é ganancioso logo no início, e você não pegou o ponto de virada baixo, você pode estar com muita dor quando os tanques de ações, e você não tem mais opções: você não pode dobrar para baixo porque existem Não há opções mais baratas. Existem os mais baratos, mas aqueles têm um impacto tão alto que você não quer correr o risco de o valor da opção ir para zero. Enquanto o preço de exercício não for violado, há um valor intrínseco na opção que pode ser mantida, pagando os custos de transação para mudar de opções expiradas para opções de longo prazo. Você não pode vender porque já perdeu muito devido ao alavancagem, então você precisa pelo menos manter a mesma alavancagem que o preço das ações se recupera, a fim de quebrar mesmo. Valor da opção = valor do tempo + valor intrínseco + preço acima do (sob) Embora quanto maior o tempo para expirar, maior o valor do tempo pelo qual você paga, cuidado com as opções que são "superfaturadas", como que com o passar do tempo , não só você perde o valor do tempo, você também pode perder o valor & # 8220; acima do valor justo & # 8221; que você paga quando compra uma opção superfaturada. Sempre use alguma forma de Modelo de Precificação de Opção para valorizar as opções e compare o valor justo com o preço de mercado. Brinque com as entradas (por exemplo, volatilidade, taxa de juros) para obter um intervalo para o valor justo da opção. Uma opção superfaturada tem um preço ainda superior ao seu intervalo (por exemplo, o prêmio ainda é maior, apesar de você usar uma volatilidade de 90% e uma taxa de juros de 10%). Se você comprar uma opção superfaturada, é possível que, embora o preço das ações suba, o aumento no valor da opção seja compensado pela diminuição do preço (acima do valor justo), uma vez que você nunca sabe se o mesmo spread de superfaturamento ainda existirá o tempo que você deseja vender suas opções. Se você encontrar opções superfaturadas, pode ser um sinal de que há uma forte demanda por essas opções, e que os participantes do mercado estão fazendo suas apostas usando o mercado de opções e não o mercado de ações por medo de impactar demais o preço das ações. Considere se é uma idéia melhor fazer sua aposta no mercado de ações, em vez de pagar por opções superfaturadas. Outros jogadores podem acabar apostando em ações quando as opções ficam muito caras, então opções muito caras podem prever movimentos no mercado de ações. Se você estiver querendo comprar opções, tente comprar puts quando o mercado estiver indo bem, e ligar quando o mercado estiver indo mal, para que você possa comprá-las mais barato.
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Esta é realmente uma das maiores opções de negociação.

Representando a perspectiva de mercado: mensuração do valor justo para ativos não financeiros.
A mensuração do valor justo (FVM) no IFRS exige uma representação orientada para o mercado da 'realidade' econômica, em que os valores atribuídos aos direitos (ativos) e obrigações (passivos) são em princípio determinados da perspectiva do 'participante de mercado' da entidade que relata. Argumentamos, no entanto, com base na análise de Searle da realidade institucional, que tais direitos e obrigações existem e são cognoscíveis apenas sob certas condições, que quando essas condições mantêm a FVM não é distintiva, e que quando não possuem os requisitos da FVM são desejáveis e incoerente. Com base nessa análise, e usando dados de estudo de caso, exploramos como a FVM é aplicada na prática a ativos não financeiros. Para um predomínio de ativos operacionais centrais, descobrimos que o valor justo é incognoscível, devido à ausência da realidade institucional da qual a ideia da FVM depende implicitamente. Nesses casos, as representações dos atores do valor justo foram consideradas oportunas, instáveis ​​e, em última análise, contradizem diretamente a perspectiva do participante do mercado que é "desejada" nas IFRS.
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Opções Premium.
O preço pago para adquirir a opção. Também conhecido simplesmente como preço de opção. Não deve ser confundido com o preço de exercício. O preço de mercado, a volatilidade e o tempo restante são as forças primárias que determinam o prêmio. Existem dois componentes para o prêmio de opções e eles são valor intrínseco e valor de tempo.
Valor intrínseco.
O valor intrínseco é determinado pela diferença entre o preço de negociação atual e o preço de exercício. Apenas as opções dentro do dinheiro têm valor intrínseco. O valor intrínseco pode ser calculado para opções dentro do dinheiro, considerando a diferença entre o preço de exercício e o preço de negociação atual. Opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco.
Valor do tempo.
O valor do tempo de uma opção depende do período de tempo restante para exercer a opção, o nível monetário da opção, bem como a volatilidade do preço de mercado do título subjacente.
O valor de tempo de uma opção diminui à medida que sua data de vencimento se aproxima e se torna inútil após essa data. Esse fenômeno é conhecido como decaimento do tempo. Como tal, as opções também estão perdendo ativos.
Para opções dentro do dinheiro, o valor do tempo pode ser calculado subtraindo o valor intrínseco do preço da opção. O valor do tempo diminui à medida que a opção vai mais fundo no dinheiro. Para opções fora do dinheiro, uma vez que não há valor intrínseco zero, valor de tempo = preço da opção.
Normalmente, a maior volatilidade dá origem a um maior valor temporal. Em geral, o valor do tempo aumenta à medida que a incerteza do valor da opção no vencimento aumenta.
Efeito dos dividendos no valor do tempo.
O valor do tempo das opções de compra em ações de dividendos elevados em dinheiro pode ser descontado enquanto similarmente, o valor do tempo das opções de venda pode ser inflacionado. Para mais detalhes sobre o efeito dos dividendos no preço das opções, leia este artigo.
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Comprando Straddles em ganhos.
Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. [Leia. ]
Escrever coloca para comprar ações.
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Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.
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Medição do justo valor em IFRS e escolha de política contabilística no Reino Unido e na Austrália.
Este estudo investiga o uso da mensuração do valor justo por 228 empresas listadas no Reino Unido e na Austrália na época da adoção das IFRS a partir de 1º de janeiro de 2005. Testamos se dentro e entre países a comparabilidade nas escolhas políticas (medida pelos índices T) mudou em relação a (a) obrigatória e (b) uso opcional de mensuração do valor justo. Os requisitos obrigatórios relacionados a instrumentos financeiros (IAS 39) e pagamentos baseados em ações (IFRS 2) aumentaram a comparabilidade, com um efeito mais fraco para ativos biológicos (IAS 41). Em relação ao uso opcional do valor justo, a comparabilidade aumentou em relação à propriedade (IAS 16) porque algumas empresas descontinuaram a mensuração do valor justo. De acordo com o IAS 39, a opção de valor justo para outros ativos financeiros e outros passivos financeiros diminuiu a comparabilidade. Opções para usar o valor justo em outras áreas (ativos intangíveis, instalações e equipamentos e propriedades de investimento) geralmente não são utilizadas, seja para mensuração contínua ou para adoção de IFRS (sob a opção de 'custo atribuído'). Os resultados sugerem uma abordagem conservadora e / ou falta de incentivos para usar a mensuração do valor justo para a maioria das empresas. As exceções incluem alguns bancos e seguradoras (para outros ativos e passivos financeiros) e empresas que possuem propriedades para investimento.
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Valor intrínseco das opções de ações vs. valor justo
StrategyBuilder & ndash; Os usuários podem criar suas próprias estratégias pesquisando opções e combinando opções selecionadas.
Bingo Navegador & ndash; Os usuários podem pesquisar opções individuais de estoque / índice com base nos parâmetros especificados.
NIFTY Dicas & ndash; Este pacote é projetado para comerciantes posicionais de curto prazo NIFTY. Relatório NIFTY com metas e o stop-loss é carregado até domingo às 14:00. Pode ser usado por traders interessados ​​nas opções NIFTY Options, Futures ou Options Strategies.
Opções de tutorial & ndash; Este pacote pode ser usado por comerciantes que querem aprender negociação de opções. O conteúdo inclui muitos exemplos do contexto do mercado indiano e inclui conceitos que geralmente não são incluídos em livros de texto populares. Tópicos complexos são explicados de maneira fácil.
Intraday Trading System & ndash; Este pacote é projetado para traders intraday. Os sinais de compra / venda são gerados na tela durante as horas de mercado. Trata-se de um sistema de comércio baseado em algo que utiliza técnicas analíticas estatísticas para analisar a situação em tempo real de procura e fornecimento do stock e identifica oportunidades de compra / venda / saída. Outra característica deste sistema é que ele possui um gerenciamento de stop loss embutido para que você não perca o lucro que você merece. Não há necessidade de baixar nenhum software. Um serviço premium de comerciante para comerciante.
Para mais informações, consulte as seções de ferramentas ou registre-se conosco.
Você só pode negociar opções em um número fixo de underlyers (ações, índice etc). Esta lista é mantida por trocas e atualizada de tempos em tempos. No site da NSE nseindia você pode obter a lista na seção FnO.
Existe um tamanho de negociação definido pelas trocas chamado & lsquo; lote & rsquo ;. Você pode negociar em vários lotes. Por exemplo, um lote de NIFTY possui 50 contratos. No mínimo, você precisa trocar 1 lote. O número de lotes deve ser em números inteiros como 2, 3 4 e assim por diante, mas não em frações. Então, se você tiver negociado 3 lotes de NIFTY você realmente tem 3 * 50 (número de lotes * Nifty tamanho do lote) = 150 contratos.
Uma opção é um contrato para comprar / vender uma ação (underlyer). Contrato define um preço fixo no qual as ações poderiam ser negociadas. Isso é chamado de preço de exercício. Contrato tem uma data de vencimento, que é a data até o contrato ser válido. O vendedor (chamado escritor de opções) vende o contrato para o Comprador. O comprador paga o preço do contrato chamado prêmio ao vendedor. O comprador tem o direito, mas não a obrigação de comprar / vender o estoque (underlyer) a um preço fixo (preço de exercício). O contrato também obriga o vendedor ou escritor a cumprir os termos de entrega se o direito do contrato for exercido pelo comprador do contrato.
Se você não entendeu completamente o conceito de Opções, por favor, não desista. Continue a ler a seção de perguntas frequentes; muitas de suas duplas serão removidas após a leitura das seções subsequentes.
É o preço fixo pelo qual o proprietário (comprador) da opção CALL pode comprar o ativo subjacente do vendedor da opção, independentemente do preço atual do ativo subjacente. Exemplo, se o preço de exercício da opção CIP Reliance for 1300, significa que o comprador dessa opção poderá comprar ações Reliance em 1300, mesmo que o preço de mercado atual das ações seja maior (digamos, 1500).
No caso das opções de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual o proprietário (comprador) da opção PUT pode vender o ativo subjacente ao vendedor da opção, independentemente do preço atual do ativo subjacente. Por exemplo, se o preço de exercício da opção Reliance PUT for 1300, isso significa que o comprador dessa opção poderá vender ações Reliance em 1300, mesmo que o preço de mercado atual das ações seja menor (digamos, 1100).
Se você está otimista.
Você pode considerar a possibilidade de comprar opções de CALL Você pode considerar VENDER opções PUT (lembre-se de que a venda de opções nuas é uma estratégia arriscada e usada principalmente por traders especialistas)
Se você é de baixa.
Você pode considerar a opção BUY-ing PUT Você pode considerar a opção SELL - ING CALL.
As pessoas compram a opção CALL quando estão em alta, ou seja, antecipam que o preço das ações subjacentes subirá.
Vamos entender usando um exemplo. Suponha que a data de hoje seja 1 de maio de 2008 e você compre uma opção de CONFIANÇA DE CHAMADA (greve = 2500, vencimento em junho de 2008) @ Rs. 50 por contrato quando o estoque da RELIANCE estava sendo negociado a 2400. Vamos ver o que acontece após a expiração das opções.
Caso I: Reliance preço das ações maior que o preço de exercício. Negociação de ações de confiança em 2600 no dia limite de vencimento.
Lucro líquido = (preço atual & ndash; preço de exercício) - prêmio = (2600 & ndash; 2500) -50 = Rs. 50 por contrato.
Caso II: Reliance preço das ações inferior ao preço de exercício (2500) no prazo de vencimento do dia de vencimento.
Perda líquida = prêmio pago = Rs. 50 por contrato.
Então, quando você compra uma opção CALL, você tem um potencial de lucro ilimitado, mas risco limitado ou desvantagem.
As pessoas compram a opção PUT quando estão em baixa, ou seja, antecipam que o preço das ações subjacentes cairá.
Vamos entender usando um exemplo. Suponha que a data de hoje seja 1-MAY-2008 e você compre uma opção PUT de Reliance (greve = 2500, vencimento em junho de 2008) @ Rs. 50 por contrato quando o estoque de CONFIANÇA estava em NEGOCIAÇÃO em 2600. Vamos ver o que acontece após a expiração das opções.
Caso I: O preço da ação de confiança é menor que o preço de exercício. Negociação de ações de confiança a 2400 no dia limite de vencimento.
Lucro Líquido = (Preço de Exercício & ndash; Preço Atual) & ndash; premium = 2500 & ndash; 2400 & ndash; 50 = 50.
Perda líquida = prêmio pago = Rs 50 por contrato.
Então, quando você compra uma opção PUT, você tem um potencial de lucro ilimitado, mas risco limitado ou desvantagem.
Esta é uma estratégia de baixa. Tem perda ilimitada e potencial de lucro limitado. Opções de venda não são recomendadas para traders de nível iniciante.
Vamos entendê-lo usando um exemplo. Suponha que você queira VENDER NIFTY opção de compra (strike = 5000 expiration June 2008) em 1-MAY-2008 a 50 Rs por contrato e NIFTY estava negociando a 4900 naquele momento.
Quando você recebe um comprador para este contrato você é pago @ Rs. 50 por contrato e são creditados em sua conta. Veja o que acontece após a expiração das opções.
Caso I: preço NIFTY & lt; = preço de exercício no horário de vencimento do dia de vencimento.
Lucro Líquido = 50 (Prêmio creditado na sua conta quando o negócio foi executado)
Caso II: preço NIFTY & gt; preço de exercício no dia limite de vencimento.
Net = preço de STRIKE & ndash; Corte bacana PREÇO + PREMIUM.
Exemplo: se o preço de desconto NIFTY = 5025 e # 61664; Net = 5000 & ndash; 5025 + 50 = Rs. 25 por contrato (Lucro)
Se NIFTY preço de corte = 5100 & # 61664; Net = 5000 & ndash; 5100 + 50 = Rs. -50 por contrato (perda)
Esta é uma estratégia otimista. Tem perda ilimitada e potencial de lucro limitado. Opções de venda não são recomendadas para traders de nível iniciante.
Vamos entendê-lo usando um exemplo. Suporte você VENDE uma opção NIFTY PUT (strike = 5000, vencimento junho 2008) em 1-MAY-2008 em 50 Rs por contrato quando NIFTY estava negociando em 5050.
Quando você recebe um comprador para este contrato você é pago @ Rs. 50 por contrato e são creditados em sua conta. Veja o que acontece após a expiração das opções.
Caso I: Preço NIFTY & gt; = preço de exercício no horário de vencimento do dia de vencimento.
Lucro Líquido = 50 (Prêmio creditado na sua conta quando o negócio foi executado)
Caso II: preço NIFTY & lt; preço de exercício no dia limite de vencimento.
Perda: STRIKE & ndash; Preço de corte bacana - PREMIUM.
Exemplo: se o preço de corte NIFTY = 4950, Perda = 5000 & ndash; 4900 - 50 = 50 (PERDA)
Se Nifty preço de corte = 4975, Perda = 5000 & ndash; 4975 - 50 = -25 (LUCRO)
Uma pessoa que vende opções é um escritor. O escritor vende para o comprador da opção.
Sim, qualquer investidor pode vender a opção pelo seu corretor.
Isso não está correto. Um escritor de opções pode fechar a transação da opção SELL, se quiser, fazendo a quadratura. O proprietário / comprador da opção não precisa se preocupar com a parte oposta, pois sempre haverá um número igual de compradores e vendedores disponíveis o tempo todo para um determinado contrato.
As opções de ações dos funcionários não são negociáveis ​​nas bolsas, ao contrário das opções padronizadas. Os termos de opções de ações de funcionários não são padrão, por exemplo, a empresa X oferece ao funcionário A uma opção de possuir 100 ações da empresa a partir de 50 Rs. A mesma empresa dá ao funcionário B uma opção de possuir 2.000 ações da empresa a 35 Rs. As opções negociadas em bolsa têm termos padronizados, ou seja, o tamanho do lote e o preço de exercício de um determinado contrato é o mesmo para todos os investidores.
A principal diferença entre opções e futuros é descrita abaixo:
O contrato de opções dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) o ativo subjacente (estoque, Índice, etc.) a um preço especificado a qualquer momento durante a vigência do contrato.
Por outro lado, o contrato de futuros dá ao comprador a obrigação de comprar ativos subjacentes (índices, ações, etc.) a um preço especificado, a qualquer momento durante a vigência do contrato.
Cada negociação compreende duas transações, abertura de transação e transação de fechamento. Quando você for comprido, ou seja, COMPRAR a opção de compra (ou venda) como transação de abertura, ela é chamada de "Comprar para abrir". Você fechará essa posição tomando posição oposta, ou seja, vendendo a mesma quantidade de opção de compra (ou venda). A transação de fechamento, nesse caso, seria chamada de "Vender para fechar".
Cada negociação compreende duas transações, abertura de transação e transação de fechamento. Quando sua transação de abertura é VENDIDA, a opção de compra rápida (ou venda) é conhecida como & ldquo; Venda para abrir & rdquo ;. Você fechará essa posição tomando posição oposta, ou seja, comprando a mesma quantidade de opção de compra (ou venda). A transação de fechamento, nesse caso, seria chamada de & ldquo; Comprar para fechar & rdquo ;.
Se você possui (comprou) uma opção de estilo americano, pode exercer seu direito de compra (no caso de opções de compra) ou direito de vender (no caso de opções de venda) ativo subjacente a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento.
Se você possui (comprou) uma opção de estilo europeu, pode exercer o seu direito de compra (no caso de opções de compra) ou direito de vender (no caso de opções de venda) ativo subjacente apenas na data de vencimento.
O ativo subjacente coberto por opções de índice não é ações de uma empresa, mas sim um valor de Rupia subjacente igual ao nível de índice multiplicado pelo tamanho do Lote. O montante de caixa recebido no momento do exercício ou vencimento depende do valor de liquidação do índice em comparação com o preço de exercício da opção de índice.
As opções de índice da Índia têm estilo de exercício europeu e as opções de ações são estilo de exercício AMERICAN. Para mais detalhes, consulte a questão sobre a diferença entre EUROPEAN & amp; Estilos de exercício AMERICAL. Para questões relacionadas ao exercício de opções & amp; estilos de exercício, por favor consulte a seção OPÇÃO DE EXERCÍCIO.
Consulte nseindia. Na seção F & O você pode ver informações do contrato. Se o Tipo de Opção for CE significa CHAMAR a opção de estilo Europeu, CA significa CALL opção de estilo americano, PE significa PUT opção de estilo Europeu, PA significa PUT opção de estilo americano.
Sim. Em NSE Index, as opções são de estilo europeu, enquanto as opções de ações são de estilo americano.
Uma opção de compra é dentro do dinheiro se seu preço de exercício estiver abaixo do preço de mercado atual do underlier (estoque, Índice, etc). Por exemplo, se você comprou uma greve de 4000 NIFTY CALL OPTION e NIFTY está negociando a 4200, a opção de compra está dentro do dinheiro.
Uma opção Put está no dinheiro quando seu preço de exercício está acima do preço de mercado atual do underlier (ação, índice, etc.). Por exemplo, se você comprou um 5000 NIFTY PUT OPTION e NIFTY está negociando a 4900 a opção de venda está dentro do dinheiro.
Uma opção de compra está sem dinheiro quando seu preço de exercício está acima do preço de mercado atual do underlier (estoque). Por exemplo, se você comprou um 5000 NIFTY CALL OPTION e NIFTY está negociando a 4900, a opção de compra está sem dinheiro.
Uma opção de venda está sem dinheiro quando seu preço de exercício está abaixo do preço atual de mercado do underlier (estoque). Por exemplo, se você comprou 5000 NIFTY PUT OPTION e NIFTY está negociando a 5100, a opção de venda está dentro do dinheiro.
Uma opção é a dinheiro se o preço de exercício da opção for igual (ou quase igual) ao preço de mercado do título subjacente (ação).
O valor intrínseco pode ser definido como o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está dentro do dinheiro. Algumas pessoas vêem isso como o valor que qualquer opção dada teria se fosse exercida hoje.
Para opções de chamada, valor intrínseco = preço atual da ação & ndash; Preço de Ataque.
Para opções de venda, valor intrínseco = preço de exercício - preço de estoque atual.
Observe que o valor intrínseco não pode ter valor negativo, portanto, o valor intrínseco mínimo é 0 para uma opção.
Valor do Tempo = Preço da Opção - Valor Intrínseco.
Vamos dar um exemplo:
Se o estoque XYZ estiver sendo negociado a Rs 105 e a opção de compra XYZ 100 estiver sendo negociada a Rs 7,
Valor intrínseco = 105 & ndash; 100 = 5.
Valor do Tempo = 7 & ndash; 5 = 2.
Então, diríamos que essa opção tem valor de tempo = Rs 2.
Diferentes pessoas vêem de maneira diferente. Generalizar isso pode não ser uma boa ideia. Muitas pessoas interpretam o interesse aberto como descrito abaixo:
Aumento ou queda no interesse aberto pode ser interpretado como um indicador das expectativas futuras do mercado. Um número crescente de juros em aberto indica que a tendência atual provavelmente continuará. Se o número de juros em aberto estiver estagnado, isso pode sugerir que o mercado está em um modo cauteloso.
Se o juro aberto começar a diminuir, o mercado sugere um humor de reversão de tendência. Em um mercado em ascensão, o declínio contínuo do interesse aberto indica uma expectativa de movimento descendente. Da mesma forma, em um mercado em queda, a queda dos juros em aberto indica que o mercado espera uma tendência ascendente.
Volume é o número de contratos de um determinado contrato de opção que foram negociados em um determinado dia, semelhante ao que significa o número de ações negociadas em um determinado estoque em um determinado dia. Juros em aberto são o número de contratos de opção para uma determinada ação a um preço de exercício específico e uma data de vencimento específica que estava aberta no fechamento da negociação no dia de negociação anterior. Embora alguns traders considerem essa informação como uma indicação de liquidez de uma opção ou cadeia de opções em particular, um indicador mais confiável pode ser a rigidez do spread bid / ask.
Um equívoco comum é que o interesse aberto é a mesma coisa que o volume de opções e negociações de futuros. Isso não está correto, conforme demonstrado no exemplo a seguir.
C compra 5 opções e D vende 5 contratos de opção.
A vende sua opção 1 e D compra 1 contrato de opção.
E compra 5 opções de C que vende 5 contratos de opções.
-Em 1º de janeiro, A compra uma opção, que deixa uma participação em aberto e também cria um volume de negociação de 1.
- Em 2 de janeiro, C e D criam um volume de negociação de 5 e também há mais cinco opções em aberto.
- Em 3 de janeiro, A assume uma posição de compensação, os juros em aberto são reduzidos em 1 e o volume de negociação é 1.
-Em 4 de janeiro, E simplesmente substitui C e os juros em aberto não mudam, o volume de negócios aumenta em 5.
PCR é um indicador muito popular para medir o nível de otimismo ou bearishness prevalecente no mercado. Lembre-se de que o contrato de compra é comprado por investidores que são de baixa e que os contratos de compra são comprados por pessoas que são otimistas. PCR é calculado como:
PCR = Não de opções de venda negociadas / não de opções de compra negociadas.
À medida que esse índice aumenta, significa que os investidores estão colocando mais dinheiro em opções de venda do que opções de compra. Existem diferentes maneiras de interpretar essas informações para avaliar as direções do mercado.
Embora as opções sejam derivadas de ações ou índices, elas são negociadas como títulos independentes nos mercados. O padrão e a extensão do movimento de preços podem ser diferentes do estoque / índice subjacente.
O valor delta é usado para interpretar a relação entre o movimento de preço de uma opção e seu estoque / índice subjacente.
Como o preço de negociação de ações, é puramente impulsionado pela demanda (compradores) e pela oferta (vendedores).
Você pode calcular o valor justo das opções usando fórmulas Binomial ou Black Scholes. Nós fornecemos valor teórico de opções em nosso site usando o modelo Black-scholes.
Exercer uma opção CALL de estoque significa comprar a ação pelo preço definido pela opção (preço de exercício), independentemente do preço da ação no momento em que você exerce a opção.
Exercer uma opção PUT de estoque significa vender a ação pelo preço definido pela opção (preço de exercício), independentemente do preço da ação no momento em que você exerce a opção.
Vamos entendê-lo usando um exemplo:
O Sr. Gupta comprou o contrato de opção 2500-RELIANCE-CALL. O estoque está sendo negociado atualmente em Rs. 3000. Se o Sr. Gupta decidir “exercitar”; seu direito ele obterá as ações à taxa de 2500, embora as ações estão sendo negociadas em 3000.
Você fecha a posição de opções quando deseja fechar sua posição existente. O quadrado pode ser feito tomando a posição exatamente oposta para, e. se você comprou inicialmente 1 lote de opção CALL (ou PUT), você pode eliminar a venda com 1 lote da opção CALL (ou PUT) com o mesmo strike e validade. Da mesma forma, se você tiver vendido inicialmente 1 lote de opção CALL (ou PUT), você poderá obter um lote da opção CALL (ou PUT).
Você pode querer exercer sua opção quando quiser receber a entrega de ações subjacentes ou Índice.
Você pode querer exercer se deseja receber a entrega do estoque subjacente e tem interesse de longo / médio prazo no estoque. Se você quiser fazer um lucro ou reduzir suas perdas, você pode querer fechar sua posição fazendo uma quadratura.
Se a opção for de estilo americano, então ela pode ser exercida em qualquer dia (quando o mercado estiver aberto) antes de sua expiração. No caso de opções européias, só pode ser exercido no dia da expiração.
Sim, você pode fechar sua posição fazendo uma quadratura que, em suma, significa tomar a posição inversa.
Você pode vender o estoque subjacente assim que der instruções ao seu corretor para se exercitar. Sugerimos que você também verifique com seu corretor se existem desvios e regras especiais aplicáveis.
Tudo depende da sua perspectiva de estoque e do seu apetite por risco / recompensa. Se você acredita que a ação fez o seu movimento em grande medida e não há muito espaço de movimento adicional em sua direção antecipada, então você pode querer fechar a posição por quadratura. Por outro lado, se você acredita que ainda há muito mais vapor e o estoque irá percorrer um longo caminho, você pode continuar a manter sua posição.
Quando o titular (comprador) de opções exerce o escritor opção (vendedor) é dito para ser atribuído a obrigação de entregar os termos do contrato de opção. Se for uma opção CALL, o escritor (vendedor) precisa entregar a quantidade obrigada do título subjacente ao preço de exercício. No caso da opção PUT, o escritor (vendedor) precisa comprar a quantidade obrigada do título subjacente ao preço de exercício.
A atribuição é feita de forma aleatória. A câmara de compensação escolhe as posições curtas que podem ser atribuídas e depois atribui as posições exercidas a qualquer uma ou mais posições curtas.
Todas as opções de dinheiro, sejam americanas ou europeias, são automaticamente exercidas pela câmara de compensação.
Não, uma vez que uma ordem é aceita pela câmara de compensação, ela não pode ser revogada.
Não há como saber se você pode ser atribuído. Se você vendeu uma opção, há sempre a possibilidade de ser atribuído em qualquer dia útil antes da expiração (caso a opção seja do estilo americano) para cumprir sua obrigação de receber (e pagar) ou entregar (e receber o pagamento de) ações da estoque de underlyer. Existem algumas regras gerais que você deve ter em mente:
1. Apenas uma pequena parte das opções é exercida.
2. A maioria das opções se exercita quando elas se aproximam da expiração.
As estatísticas do exercício da opção são publicadas no site da NSE nseindia.
Se você continuar a manter sua posição de venda de opções, não poderá eliminar a possibilidade de ser atribuído.
Você pode fechar sua posição a qualquer momento, posicionando a posição, ou seja, tomando a posição exatamente oposta.
Não, você fechou sua posição e não tem como ser atribuído.
Todas as opções de dinheiro são exercidas automaticamente durante o dia de vencimento. Para mais detalhes, entre em contato com seu corretor.
A regulamentação do SEBI diz que se o valor do dividendo declarado for superior a 10% do preço à vista das ações subjacentes no dia do anúncio do dividendo, então o preço de exercício das opções de ações será refutado pelo valor do dividendo. Se o dividendo for menor que 10%, então não haverá ajuste para o dividendo pela troca. Neste caso, o mercado ajusta o preço das opções considerando o anúncio de dividendos.
Todos os contratos ativos continuarão a existir até o último dia (conforme declarado). Depois disso, nenhum outro contrato sobre esta ação estará disponível para negociação. Se você estiver segurando essa opção, sua posição será exercida e liquidada no último dia. É sempre aconselhável verificar com o seu corretor sobre esses anúncios.
& lsquo; Chamada de compra & rsquo; é a estratégia de ganho de capital que envolve potencial ilimitado de lucro e perda limitada, onde, como Sell Sell & rdquo; é uma estratégia de geração de renda que envolve lucro limitado e potencial de perda ilimitada. As opções de venda são recomendadas apenas para investidores experientes.
& ldquo; Comprar Put & rsquo; é uma estratégia de ganho de capital que envolve potencial ilimitado de lucro e perdas limitadas, onde, como Sell Sell & rdquo; é uma estratégia de geração de renda que envolve lucro limitado e potencial de perda ilimitada. As opções de venda são recomendadas apenas para investidores experientes.
Não, você mantém o prêmio, mas ainda precisa entregar as ações subjacentes ao detentor das opções.
Os spreads de opções são os blocos de construção básicos de muitas estratégias de negociação de opções. Uma posição de spread é inserida através da compra e venda de um número igual de opções da mesma classe no mesmo título subjacente, mas com diferentes preços de exercício ou datas de vencimento. Consulte nossa ferramenta StrategyFinder para ver estratégias realizáveis ​​que também incluem spreads.
Se você fizer isso a partir da mesma conta de negociação, isso compensará um ao outro. Se você fizer isso a partir de contas diferentes, então você terá uma posição estável do ponto de vista econômico. Não há vantagem visível em fazê-lo.
Margem é a quantia de dinheiro que você precisa depositar com seu corretor como garantia se você quiser escrever uma opção descoberta (nua). Você também precisa manter a margem para cobrir a avaliação de sua posição diária e as mudanças de preços intradicionais razoavelmente previsíveis.
Quando você vender uma opção de venda a descoberto, haverá um risco ilimitado se a ação se mover na direção oposta à do mercado. Existe sempre a possibilidade de o vendedor não cumprir a sua obrigação de cumprir os termos do contrato devido à falta de fundos. Se o preço das opções tiver aumentado significativamente e o vendedor quiser encerrar sua posição comprando a opção, existe a possibilidade de ele não ter fundos suficientes em sua conta. Esse tipo de situação impedirá que os mercados funcionem eficientemente, já que a contraparte não conseguirá receber seu pagamento. Para evitar esse tipo de circunstância, o conceito de margens foi introduzido em todos os mercados do mundo.
Volatilidade é uma medida da taxa e magnitude da mudança de preços (se acima ou abaixo) do subjacente. Simplificando, você pode ver a volatilidade como a velocidade na qual o preço do subjacente pode se mover em qualquer direção. Se a volatilidade for alta, o prêmio sobre a opção será relativamente alto e vice-versa.
Você pode descobrir a margem aplicável do seu corretor. Muitos corretores on-line como hdfcsec, icicidirect etc. fornecem ferramentas para calcular os requisitos de margem.
Não, você não receberá benefícios de margem neste caso.
Sim, você receberá benefícios neste caso.
Sim, você receberá benefícios de margem neste caso. No entanto, o benefício será removido três dias antes da expiração, se o contrato do próximo mês.
A Delta pode ser definida como a quantia pela qual o preço de uma opção será alterado pela alteração correspondente de 1 ponto no preço da ação ou índice subjacente. As opções Long Call têm deltas positivos, enquanto as opções Long put têm delta negativo, enquanto as opções Short Call têm delta negativo e as opções Short put têm delta positivo. Vamos entender usando alguns exemplos.
Delta de NIFTY Mar-2009 3000 CALL é 0,50. Teoricamente, isso significa que, se NIFTY subir 1 ponto, o preço dessa opção aumentará 0,5 ponto. Da mesma forma, se NIFTY se mover para baixo em 1 ponto, o preço dessa opção diminuirá em 0,5 ponto Delta de NIFTY Mar-2009 2800 PUT será -0,75. Teoricamente, isso significa que, se NIFTY subir 1 ponto, o preço dessa opção diminuirá em 0,75 ponto. Da mesma forma, se NIFTY descer 1 ponto, o preço da opção aumentará 0,75 ponto.
Note que os valores DELTA são dinâmicos e mudam quase todos os dias.
Se a Delta for vista como a & lsquo; speed & rsquo; do movimento de preço da opção em relação ao subjacente, em seguida, a opção Gama pode ser vista como a aceleração. Basicamente, o Gamma mede o valor pelo qual o delta muda para uma alteração de 1 ponto no preço da ação. Por exemplo, se Gamma de uma opção for 0.5, isso significa, teoricamente, que com um movimento de preço de 1 ponto do subjacente, o delta moverá 0,5. Long call e long puts têm gamma positivo, enquanto short calls e short puts têm gamma negativo.
Vega pode ser interpretado como o valor pelo qual o preço de uma opção mudará com 1% de mudança na volatilidade implícita do subjacente. Um cenário comum quando a opção Vega muda é quando há um grande movimento no preço subjacente. Long call e long puts, ambos têm vega positiva, enquanto short calls e short puts sempre terão Vega negativo.
Opção teta pode ser interpretada como alteração no preço da opção com redução de um dia no restante da vida da opção. Colocar é simplesmente uma medida de decaimento do tempo. Note que quanto maior a duração de uma opção, maior será o prêmio e vice-versa. A cada dia que passa, o valor da opção diminui (considerando todos os fatores iguais).
Quando você quer comprar uma opção, você provavelmente quer saber qual é o valor justo da opção e qual deve ser o preço justo de uma opção, se a opção está sub-avaliada, mais valorizada ou justamente avaliada. Você pode obter respostas para essas perguntas calculando o valor teórico de uma opção. Existem muitos modelos matemáticos e fórmulas disponíveis que podem ser usados.
Estes são modelos matemáticos que podem ser usados ​​para calcular o valor teórico e os gregos das opções.
Se você considerar a opção dos gregos na tomada de decisões para comprar ou vender opções você está basicamente aumentando sua probabilidade de obter lucro em suas negociações.
Disclaimer: OptionBingo não faz recomendações para investimentos. Todo o conteúdo deste documento é fornecido apenas para fins ilustrativos, educacionais e informativos e não pretende ser uma recomendação de compra ou venda. Qualquer informação fornecida neste documento não deve ser interpretada como aconselhamento profissional de qualquer natureza. Negociação envolve riscos e é aconselhável que um analista financeiro certificado deve ser consultado antes de tomar qualquer decisão.
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